NUEVA YORK.- La cotización del euro cayó este miércoles por debajo de la del dólar por primera vez desde diciembre de 2002, rompiendo un umbral simbólico, lastrado por las perspectivas sombrías para la economía europea ante los temores de que se suspenda el aprovisionamiento de gas ruso.
En un momento de aceleración inflacionaria en Estados Unidos, que abre la puerta a una política monetaria contractiva de la Reserva Federal, el euro cotizó a 0,9998 dólares hacia las 12H45 GMT, un nivel nunca visto desde el año en que comenzó a circular.
En este contexto, los principales mercados bursátiles de Europa retrocedieron bruscamente.
El índice FTSE 100 de Londres perdía un 1,2 por ciento, a pesar de las noticias de un repunte del crecimiento económico del Reino Unido en mayo.
En la eurozona, el índice DAX de Frankfurt caía un 1,7 por ciento y el CAC 40 de París perdía un 1,6 por ciento.
El euro se mantuvo justo por encima de USD 1.0 después de alcanzar la paridad con el dólar por primera vez en dos décadas, pero siguió bajo presión por las crecientes preocupaciones sobre una crisis energética en Europa y el ritmo más lento de ajuste monetario del Banco Central Europeo, lo cual avivó los temores de que la eurozona caerá en recesión.
¿Cuál es el problema?
Para empezar, una caída por debajo del nivel de 1 dólar es poco frecuente.
Desde su nacimiento en 1999, la moneda única ha pasado muy poco tiempo por debajo de la paridad. De hecho, la anterior vez que lo hizo fue entre 1999 y 2002, cuando se hundió hasta un mínimo histórico de 0.82 dólares en octubre de 2000. Los billetes y monedas de euro no se introdujeron hasta el 1 de enero de 2002, y la moneda solo existía antes de ese día como una unidad de cuenta para liquidar transacciones transfronterizas.
En sus relativamente cortas dos décadas de historia, el euro es la segunda moneda más demandada para reservas de divisas y el volumen de negocio diario del euro/dólar es el más alto entre las monedas del mercado mundial: 6.6 billones de dólares al día.
Pero todo cae frente al dólar
Es cierto. La libra esterlina y el yen también han caído este año, en parte porque las subidas más agresivas de las tasas de interés en Estados Unidos han aumentado el atractivo del dólar y también porque el temor a una recesión mundial ha hecho que los inversores acudan al dólar como refugio.
Se espera que el Banco Central Europeo empiece a subir las tasas en su reunión del 21 de julio. La Reserva Federal las elevó en 75 puntos básicos en junio.
El creciente temor a que el alza de los precios del gas en Europa haga que la zona del euro sea más susceptible a una recesión también explican por qué el euro está siendo golpeado con fuerza.
Algunos bancos mundiales pronostican una recesión en la zona euro ya en el tercer trimestre.
¿Caerá más el euro?
Algunos economistas creen que sí. Nomura tiene un objetivo a corto plazo de 0.95 dólares.
Analistas afirman que hasta que no mejoren las perspectivas económicas, el euro seguirá de capa caída. Aunque el Banco Central Europeo (BCE) suba las tasas, la Reserva Federal las está subiendo más, lo que atrae el dinero a Estados Unidos. El euro también podría verse perjudicado por los riesgos de fragmentación, debido a que los costos de los préstamos de los Estados más débiles aumentan más que los de los más ricos.
Un factor favorable para el euro es que las posiciones cortas en la divisa son ya muy populares en los mercados de divisas, y las posiciones bajistas se acercan a marcas históricas, lo que podría impedir un fuerte desplome.
¿Qué significa esto para el Banco Central Europeo?
Un gran dolor de cabeza. Dejar que la divisa caiga impulsaría una inflación que ya es récord, aumentando el riesgo de que el incremento de los precios se mantenga en una tasa muy superior al objetivo del BCE del 2%.
Pero luchar contra los mínimos de 20 años del euro requeriría subidas de tasas más rápidas, lo que podría aumentar las dificultades para una economía que ya se enfrenta a una posible recesión.
Los estudios citados con frecuencia por el BCE sugieren que una depreciación del 1% del tipo de cambio aumenta la inflación un 0,1% en un año y hasta un 0,25% en tres años.
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