CD. DE MÉXICO.- La inflación metió el acelerador y alcanzó la mayor velocidad desde fines de mayo pasado, de acuerdo con el monitoreo que el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) aplicó en 55 ciudades.
La inflación, conocida como el impuesto de los pobres por dañar más a quienes menos tienen, llegó a 3.6% en la primera quincena de octubre y estuvo por encima de lo previsto por 26 bancos y casas de bolsa, de acuerdo con la reciente encuesta de Citi.
Una de las razones, explicaron analistas, fue la rápida subida del dólar, al comenzar a reflejarse principalmente en el precio de las mercancías.
Advirtieron que el mayor traspaso del tipo de cambio en la inflación se verá durante el próximo año, cuando el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) suba 4%.
La directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, Gabriela Siller, aseguró que la inflación ganó velocidad en respuesta a la paridad cambiaria.
En un reporte, Banco Base hizo un ejercicio con el supuesto de que el dólar continúe en niveles elevados: el efecto de traspaso a 12 meses, sobre la inflación, sería de 0.52 puntos porcentuales.
Significa que la inflación podría alcanzar nuevamente 4% en 2027 a consecuencia de la rápida subida del tipo de cambio.
Banamex, por su parte, señaló entre los riesgos para la inflación presiones por el lado de los precios de mercancías no alimenticias, ante un crecimiento económico modesto y efectos rezagados de una paridad relativamente fuerte hasta septiembre.
“El traspaso de la depreciación del peso sería limitado y los movimientos se reflejarían con mayor claridad hasta 2027”, indicaron en un reporte de análisis.
El economista en jefe del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), Víctor Manuel Herrera, dijo que el tipo de cambio se movió de 17 a 18.50 pesos, lo cual trae una inercia inflacionaria que se verá en el futuro.
Advirtió que si se mueve de 18.50 a 19 o 19.50 unidades en un plazo muy corto, habrá más presión inflacionaria que va a empujar al Banco de México (Banxico) a incrementar la tasa de referencia.
“Estamos en ese dilema de si es mejor mantener la tasa hoy para mantener el diferencial con Estados Unidos, o arriesgarte y subirla más en el futuro”, detalló.
Indicó que el peso no sólo se ha depreciado frente al dólar, sino también contra el real brasileño y el rand sudafricano.
Recordó que, en su última decisión de política monetaria, Banxico comunicó que no seguirá a la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, lo que de inmediato provocó la pérdida del peso.
En ese contexto, hizo notar que, si se reduce más el diferencial de tasas de interés, existe el riesgo de que la paridad ceda más terreno.
“El peso ha estado fuerte, pero la velocidad y el poder frenar esa tendencia, sería peligroso porque quizá Banxico tendría que sobrerreaccionar si eso sucede”, alertó.
Refirió que algo similar sucedió en 2014, cuando el tipo de cambio subió de 13 a 17 de forma rápida con un movimiento similar de tasas.
“Si entramos a esa fase de ‘vamos a probar al mercado hasta dónde llega’, no sólo le puede restar credibilidad a Banxico, sino que pudiera reaccionar más fuerte si el tipo de cambio sube”, dijo.
El instituto, que tiene de presidenta a Graciela Márquez Colín, cotiza 300 productos y servicios, y el que más se encareció fue la cebolla, con 93.6% y lleva 13 quincenas con alzas de doble dígito.
En el otro extremo, el bien que más se abarató en el último año es el huevo, que se redujo 21.3%.
Con el regreso a clases también destacaron las colegiaturas, al encarecerse 5.8% en la primera mitad de este mes, mientras el precio de las computadoras aumentó 7.9%.
La inflación fue desigual entre la población, pues alcanzó una velocidad de 5.1% en Chetumal, Quintana Roo, la mayor tasa del país.
Grupo Bursátil Mexicano y Masari Casa de Bolsa proyectan una inflación nacional de 4.3% para el cierre del presente año.
En cambio, Signum Research como el más optimista, al pronosticar 3.2%, muestran los resultados de la encuesta que Citi aplicó a 37 instituciones del sector privado.
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